Qué es un Robo Advisor o gestores automatizados

12/05/201812/05/2018 FV

En la actualidad la palabra Robo Advisor ha empezado a sonar con fuerza en el mundo de la inversión, pero ¿qué es un robo advisor?. Los Robo Advisor son gestores automatizados de patrimonio online y requiere la mínima intervención humana para su funcionamiento.

Robo Advisor: robo o robot. Es obvio que los servicios financieros no son ni usan robots.

Robo Advisor: la palabra en inglés “advisor”, traducida literalmente significa asesor. La mayoría de los denominados Robo Advisors son mucho más que asesores, como veremos más abajo son gestores de carteras.

A quién va dirigido un Robo Advisor

Este tido de gestión pasiva de los ahorros va dirigida a todo el mundo pero llama principalmente la atención de los milenials y gente jovenque no tiene miedo a la gestión online ya que ha nacido y crecido con ella.

La contratación y gestión de un fondo a través de un Robo Advisor se hace totalmente por internet sin intervención de ningún intermediario.

A la hora de darte de alta deberás contestar a una serie de preguntas que definirán tu perfil de inversor. En función de tus respuestas tendrás un perfil de inversor más agresivo o más conservador lo que afectará al tipo de cartera que el programa algorítmico creará para ti.

Las preguntas que te realizan son tipo; ¿cuanto dinero puedes ahorrar al mes?, ingresos estimados anuales, plazo estimado de tu inversión, decisión que tomarías si vieras bajar el capital de tu cartera durante un tiempo determinado… Son preguntas destinadas a conocer tu capacidad de inversión y aversión al riesgo.

Características comunes en un Robo Advisor

Algunas de las consideraciones que siguen pueden ser cuestionables. No nos olvidemos de cuál es el origen de la palabra (despectivo) y de que es un sector aún en proceso de creación y por tanto en evolución constante. A continuación damos nuestra visión de cuales creemos que son las características comunes y por tanto principales de un Robo Advisor:

Automatización

Aunque no son robots, los servicios financieros que responden a la palabra Robo Advisor, sí tienden a automatizar la mayoría de sus actividades. Por tanto los Robo Advisors procuran digitalizar al máximo sus procesos y sus operaciones y su interrelación con sus clientes. Esto incluye normalmente y de forma resumida:

Recomendación del perfil de inversión según las características personales y la propuesta de un plan de inversión asociado a este.
Ejecución de la inversión inicial y de las aportaciones posteriores, rebalanceos y reinversiones.
Información online de la actividad y de la situación de la cartera.

Gestión de carteras delegadas

Tal como decíamos anteriormente la gran mayoría no son asesores sino gestores de carteras, es decir es un servicio donde el cliente delega totalmente la gestión de su cartera. ¿Y cuál es la diferencia entre asesorar/recomendar y gestionar. Para comer bien tenemos dos opciones radicalmente diferentes. Seguir la receta de un buen cocinero o sentarnos en un buen restaurante a comer. Podemos comer bien en los dos casos pero en el primer caso deberemos además de saber interpretar la receta, comprar los ingredientes, cocinarlos, emplatarlos, servirlos y después lavar los platos. Pues lo mismo con las inversiones, cuando sólo nos recomiendan o asesoran deberemos interpretar bien la recomendación, encontrar un buen servicio a un coste razonable para ejecutar nuestras órdenes, seguir nuestras inversiones, y ejecutar todos los ajustes necesarios para que nuestra cartera esté siempre bien equilibrada y en línea con la recomendación, a parte de tener una herramienta de análisis de nuestra carteras.

Algunos servicios digitales de inversión se autodenominan Robo Advisors aunque sin hacer la gestión integral de carteras. A efectos de este post excluiremos del análisis los que no incluyan este aspecto puesto que entendemos que el tipo de servicio es totalmente diferente. Es importante destacar el gran impacto que están teniendo los robo advisors en democratizar la gestión integral de una cartera a partir de bajos importes., lo cual no excluye que hay múltiples servicios fintech orientados a facilitar la inversión que nos parecen muy interesantes, pero que no incluimos en este análisis.

Bajos costes

Los llamados Robo Advisors ofrecen sus servicios por la mitad o una tercera parte del coste de los servicios tradicionales. Tal como demostró John Bogle, bajo coste significa más rentabilidad para el cliente.

Accesible, a partir de poco capital

Tal como avanzábamos, los Robo Advisors dan acceso a servicios de alta calidad a bajo coste pero además a partir de pequeños importes. Con bajos mínimos de entrada estos están consiguiendo democratizar la gestión de carteras y ponerla al alcance de cualquier bolsillo.

Utilización de instrumentos financieros pasivos:

En general todos utilizan instrumentos pasivos, mayoritariamente ETFs aunque hay alguno que utiliza fondos de inversión indexados (no gestionados). Esto está conectado con el punto anterior, los activos o instrumentos pasivos son mucho más económicos que los gestionados.

Carteras diversificadas muy eficientes

Aunque el grado de diversificación varia según el tipo de activo utilizado(los ETFs permiten mucha más diversificación), es bastante genérico, que la mayoría se basan en crear carteras diversificadas optimizando la distribución de activos. Esto permite crear carteras muy eficientes optimizando el ratio riesgo/rentabilidad para cada perfil de riesgo.

Monoproducto

Los Robo Advisors tienden a ofrecer una oferta muy limitada, normalmente un sólo servicio.

En resumen, si hacemos caso a las características comunes, la definición corta de un Robo Advisor es:

un gestor de carteras eficientes automatizadas de bajo coste.

Una definición algo más larga del servicio sería:

Gestor (monoproducto) de carteras eficientes automatizadas con instrumentos de gestión pasiva de bajo coste y para (casi) todos los bolsillos.

Pros:

Simple y fácil: No es de sorprender que poder acceder a la inversión online de este tipo de fondos sea una de sus características. Los inversionistas expertos en tecnología, principalmente los más jóvenes, disfrutan de la capacidad de configurar dar de alta una cuenta a través de internet, desde su propio PC o Smartphone. La información de la cuenta está disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana y las actualizaciones de rendimiento son casi instantáneas.
Inversión eficiente: El proceso de construcción de una cartera de inversión diversificada es una ventaja significativa para los robo-asesores. El proceso de configuración de la cuenta generalmente toma minutos y los inversores que suelen ser reacios a acudir a una oficina bancaria y prefieren hacerlo todo ellos mismos lo tienen muy fácil, ya que lo hacen todo desde la comodidad de su casa. De hecho, muchos asesores financieros están adoptando el uso de plataformas de inversión automatizadas para mejorar la eficiencia de sus servicios de gestión de carteras y asemejarse así a esta tendencia que siguen la mayoría de jóvenes.
Diversificación instantánea: Uno de los beneficios más importantes de utilizar una plataforma de inversión automatizada es la capacidad de invertir en una cartera diversificada que se basa típicamente en la investigación moderna de la teoría de la cartera diversificada. Este enfoque se centra en su asignación general a las principales clases de activos como acciones, bonos y bienes raíces, siempre afines a tu perfil previamente definido por la encuesta realizada.
Inversiones de bajo coste: Las plataformas de inversión online generalmente ofrecen una alternativa de menor costo a las empresas tradicionales de gestión de activos. Sin el gasto adicional de personal y oficina física, los robo-asesores típicamente realizan servicios de inversión similares por un menor costo total. Las comisiones medias suelen oscilar entre el 0,3% y el 0,7% del total de los activos gestionados. Esto, en comparación con una tarifa típica del 1 al 3 por ciento cobrada por los asesores financieros activos, genera una rentabilidad de partida ya superior teniendo en cuenta únicamente lo que te ahorras en comisiones con el paso de los años, que al fin y al cabo suelen ser muchos ya que se trata de una inversión para tu jubilación.

Contras:

Carecen de orientación personal (no todos): Mientras que algunos asesores híbridos ofrecen un consejero con un componente humano, la mayoría de las plataformas de inversión automatizadas no proporcionan acceso de profesionales a la toma de decisiones. La principal virtud de este tipo de inversión es no incluir la figura humana en la toma de decisiones, pero es cierto que a ciertas personas esto no le gusta y no le deja tranquilo. En ese caso, hay robo advisors con gestión híbrida que igual es más óptima para este tipo de público.
Inversión a largo plazo: Prepararse para la jubilación (o por lo menos una inversión a medio largo plazo) es el objetivo financiero más común y la razón principal por la que las personas invierten en este tipo de fondos. Sin embargo, si tienes otras metas financieras tales como ahorrar para la educación universitaria de tu hijo, pagar deudas o invertir en una casa de campo en la playa en el futuro, tus inversiones necesitarán ser estructuradas de manera diferente. Si tu objetivo es una inversión a corto plazo, entonces un robo advisor no es la mejor opción para ti.

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