Qué es un Robo Advisor o gestores automatizados

En la actualidad la palabra Robo Advisor ha empezado a sonar con fuerza en el mundo de la inversión,  pero ¿qué es un robo advisor?. Los Robo Advisor son gestores automatizados de patrimonio online y requiere la mínima intervención humana para su funcionamiento.

Robo Advisor: robo o robot. Es obvio que los servicios financieros no son ni usan robots.

Robo Advisor: la palabra en inglés “advisor”, traducida literalmente significa asesor. La mayoría de los denominados Robo Advisors son mucho más que asesores, como veremos más abajo son gestores de carteras.

Características  comunes en un Robo Advisor

Algunas de las consideraciones que siguen pueden ser cuestionables. No nos olvidemos de cuál es el origen de la palabra (despectivo) y de que es un sector aún en proceso de creación y por tanto en evolución constante. A continuación damos nuestra visión de cuales creemos que son las características comunes y por tanto principales de un Robo Advisor:

Automatización

Aunque no son robots, los servicios financieros que responden a la palabra Robo Advisor, sí tienden a automatizar la mayoría de sus actividades. Por tanto los Robo Advisors  procuran digitalizar al máximo sus procesos y sus operaciones y su interrelación con sus clientes. Esto incluye normalmente y de forma resumida:

• Recomendación del perfil de inversión según las características personales y la propuesta de un plan de inversión asociado a este.
• Ejecución de la inversión inicial y de las aportaciones posteriores, rebalanceos y reinversiones.
• Información online de la actividad y de la situación de la cartera.

Gestión de carteras delegadas

Tal como decíamos anteriormente la gran mayoría no son asesores sino gestores de carteras, es decir es un servicio donde el cliente delega totalmente la gestión de su cartera. ¿Y cuál es la diferencia entre asesorar/recomendar y gestionar. Para comer bien tenemos dos opciones radicalmente diferentes. Seguir la receta de un buen cocinero o sentarnos en un buen restaurante a comer. Podemos comer bien en los dos casos pero en el primer caso deberemos además de saber interpretar la receta, comprar los ingredientes, cocinarlos, emplatarlos, servirlos y después lavar los platos. Pues lo mismo con las inversiones, cuando sólo nos recomiendan o asesoran deberemos interpretar bien la recomendación, encontrar un buen servicio a un coste razonable para ejecutar nuestras órdenes, seguir nuestras inversiones, y ejecutar todos los ajustes necesarios para que nuestra cartera esté siempre bien equilibrada y en línea con la recomendación, a parte de tener una herramienta de análisis de nuestra carteras.

Algunos servicios digitales de inversión se autodenominan Robo Advisors aunque sin hacer la gestión integral de carteras. A efectos de este post excluiremos del análisis los que no incluyan este aspecto puesto que entendemos que el tipo de servicio es totalmente diferente. Es importante destacar el gran impacto que están teniendo los robo advisors en democratizar la gestión integral de una cartera a partir de bajos importes., lo cual no excluye que hay múltiples servicios fintech orientados a facilitar la inversión que nos parecen muy interesantes, pero que no incluimos en este análisis.

Bajos costes

Los llamados Robo Advisors ofrecen sus servicios por la mitad o una tercera parte del coste de los servicios tradicionales. Tal como demostró John Bogle, bajo coste significa más rentabilidad para el cliente.

Accesible, a partir de poco capital

Tal como avanzábamos, los Robo Advisors dan acceso a servicios de alta calidad a bajo coste pero además a partir de pequeños importes. Con bajos mínimos de entrada estos están consiguiendo democratizar la gestión de carteras y ponerla al alcance de cualquier bolsillo.

Utilización de instrumentos financieros pasivos:

En general todos utilizan instrumentos pasivos, mayoritariamente ETFs aunque hay alguno que utiliza fondos de inversión indexados (no gestionados). Esto está conectado con el punto anterior, los activos o instrumentos pasivos son mucho más económicos que los gestionados.

Carteras diversificadas muy eficientes

Aunque el grado de diversificación varia según el tipo de activo utilizado(los ETFs permiten mucha más diversificación), es bastante genérico,  que la mayoría se basan en crear carteras diversificadas optimizando la distribución de activos. Esto permite crear carteras muy eficientes optimizando el ratio riesgo/rentabilidad para cada perfil de riesgo.

Monoproducto

Los Robo Advisors tienden a ofrecer una oferta muy limitada, normalmente un sólo servicio.

En resumen, si hacemos caso a las características comunes, la definición corta de un  Robo Advisor es:

un gestor de carteras eficientes automatizadas de bajo coste.

Una definición algo más larga del servicio sería:

 Gestor (monoproducto) de carteras eficientes automatizadas con instrumentos de gestión pasiva de bajo coste y para (casi) todos los bolsillos.